beautyleg 白丝 净利连跌两年, 芯片材料龙头有研硅靠买买买“止血”?

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上市次年，有研硅便堕入盈利承压态势，2023年、2024年公司归母净利润辩认同比下降27.65%、8.37%

投资时期网、标点财经相关员 吕贡

近来，有研半导体硅材料股份公司（下称有研硅，688432.SH）开启了“买买买”之路。

2025年4月7日晚间，有研硅裸露筹画要紧钞票重组的最新进展泄露，公司已与关连方签署股权收购意向性合同，拟以支付现款的形势收购高频（北京）科技股份有限公司（下称高频科技）约60%的股权。若往复告成完成，有研硅将成为高频科技的控股鼓励。

为止公揭发布日，该往复尚处于筹画阶段，具体往复决策仍有待进一步论证和交流协商，并需要按照关连法律律例，以及公司王法规定本质必要的决策和审批尺度。最终，此项往复能否实行及实行的具体流程，均存在不细目性。

高频科技手脚一家超纯水系统供应商beautyleg 白丝，永远聚焦于集成电路中枢产业；有研硅从事的硅片业务则处于集成电路产业链上游才略，其产物主要供应给芯片制造企业。两边为产业链的高下贱。通过这次往复，有研硅旨在开导围绕公司中枢产业的第二增长弧线。

事实上，这并非有研硅近期初次筹画收购事项。2024年11月，有研硅就曾发布提醒性公告称，拟以支付现款的形势，收购株式会社RS Technologies（下称RST）抓有的株式会社DG Technologies（下称DGT）70%股权。往复完成后，DGT将成为有研硅的控股子公司。值得见谅的是，DGT主营刻蚀成立用部件的研发、坐褥及销售，而有研硅所坐褥的刻蚀成立用硅材料是DGT坐褥前述部件的主要原料，两边相同属于产业链高下贱关系。

2024年12月，有研硅再次脱手，诡计与关联方中国有研共同向参股公司山东有研艾斯增资。其中，有研硅拟以自有资金向山东有研艾斯增资3.80亿元。增资完成后，有研硅对山东有研艾斯的抓股比例将从19.99%莳植至28.11%。这一举措，旨在强化该公司在半导体材料产业范围的竞争力。

有研硅裸露要紧钞票重组进展

分析指出，有研硅近期时常筹画收购与增资事项，与其盈利时代抓续承压密切关连。

2022年11月，有研硅崇敬在科创板挂牌上市。上市过去，有研硅营收净利双双收场增长，且同比增幅辩认达35.23%和136.80%，展现出强盛的发展势头。然则自上市后次年起，该公司的盈利气象运转靠近挑战。

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2023年，环球半导体商场发扬乏力。字据半导体行业协会（SIA）的料到，该年度环球半导体行业的销售额下降约470亿好意思元，同比下滑约8.2%。硅片商场手脚半导体产业链的进击才略，相同受到显耀影响。这一年，环球硅晶圆出货量下降14.3%至126.02亿正常英寸，营收同时下降10.9%至123亿好意思元。

受商场低迷影响，有研硅2023年营收净利双双堕入下滑。其中，营收同比下落18.29%至9.60亿元，归母净利润则较上年下降27.65%，仅录得2.54亿元。

从产物结构来看，半导体硅抛光片和刻蚀成立用硅材料为该公司的主要收入起首，二者统统孝顺或者以上收入。2023年，这两类产物收入辩认同比下降9.18%和32.88%，其他产物收入也大幅下落38.92%。毛利率方面，除刻蚀成立用硅材料外，半导体硅抛光片过火他产物的毛利率，辩认较上一年度减少4.73个百分点和12.35个百分点。

2024年二季度，半导体硅片商场有所复原，行业合座需求好于2023年。不外，产物的供需关系也曾失衡，产物价钱下滑。2024年，环球硅片出货量及同时硅片销售额同比均处下滑，降幅辩认为2.7%和6.5%。

在这一环境下，有研硅2024年营收扭转了下滑态势，同比收场3.70%的增长，达到9.96亿元，而同时归母净利润持续承压，同比下降8.37%至2.33亿元。有研硅在年报中指出，公司改日经贸易绩仍存鄙人滑风险。

有研硅上市以来归母净利润变化情况（亿元；%）

面对盈利压力，有研硅正在通过收购与增资等形势寻求收敛。从产业链整合角度看，有研硅能否借此投入新范围、平定自己中枢竞争力，并探寻到新增长点，或将径直关乎该公司盈利气象能否取得改善。

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